Kachikwu Laments The Effect Of Oil Importation On Forex

The minister of State for Petroleum, Dr Ibe Kachikwu has narrated that the Naira will continue to fall against the dollars as the country foreign reserves continue to deplete.

He stated this yesterday in Lagos and explained that much of the country's foreign reserves is being spent on the importation of crude oil to meet up with demand of the Nation. He blamed this on the inadequacy of the refinery to produce to capacity. He said the refineries are not working and are in need of repairs. He also explained the difficulty in getting investors to invest in the country's refinery. 

Dr Ibe Kachikwu who said Nigeria are spending too much of its foreign reserves on importation without a tangible source of refilling its reserves, said that is the main reason for the Naira fall. And with 30-40% of the country foreign reserves spent on importing crude oil, the country will continue to experience shortage as this may persist for sometime.

The minister also lamented on the activities of the militants in the Niger Delta. How their activities overtime had affected the country economy. He said except production. Kick off promptly and the interference by the militant us reduced, Nigeria may not be able to meet up with government target set for 2018 .

He warned that the activities of the militant should be resolved as that will set the economy in the right direction.